股神巴菲特：信贷危机已过
www.eastmoney.com 2008-05-04 14:50 东方财富网
股神巴菲特接受彭博电视台访问时表示，对华尔街而言，信贷危机算是已过，联储局拯救贝尔斯登化解了一场大乱危机。由于市好转，他旗下的投资旗舰巴郡踏入次季，在衍生工具的累积帐面亏损由首季的17亿(美元．下同)已缩减了5亿至6亿元。
他说，若非联储局安排摩根大通银行收购贝尔斯登，可能引发其他公司也出事，造成更大的恐慌，带来特大的混乱。不过，他亦指出，对于供楼者而言，问题仍未过，未来仍要经历很多的痛苦。
巴菲特：联储救贝尔斯登化危机
巴菲特旗下的巴郡首季录盈利倒退了64％，因为期内录得17亿美元未变现的衍生工具合约损失，加上承保业务盈利倒退，令巴郡的盈利由一年前的25.95亿(美元．下同)跌至今年首季的9.4亿元。
巴郡从事的衍生工具合约包括卖出信贷违约掉合约，涉及的主要是高息的债券保险，由巴郡向买方开出掉期合约，若债券价格下跌，巴郡便会录得帐面损失，对方则可以所赚对债券下跌的损失，合约年期为五年，巴郡在季度结时这方面的损失为4.71亿美元。
首季衍生工具输17亿美元
巴郡参与的另一类衍生工具是沽出长年期的认沽权，这涉及标普500指数等三类指数及四只股票的认沽权，这些合约到期年份由2019年至2027年间，去年底年结时巴郡透过沽出认沽权获得45亿元期权金，而今年首季再发出新的认沽权合约，获取期权金3.83亿元，首季结时，因股市下挫，巴郡因这些认沽期权合约录得12亿美元的帐面损失。
不过，巴郡在业绩报告内强调，这些长达15至20年的期权合约最终是可有利润的，就算是不计获取的49亿元现金的投资回报。而正如公司在07年年报曾提醒过投资者巴郡未来的盈利或会因衍生工具会计准则而出现波动。
