亚洲股市遭遇9.11后最严重下跌
     东方财富网资讯部

    [前言]今年2月份开始，美国次级债问题开始呈现，但近一段时间愈演愈烈，风险蔓延到全球金融市场，全球股市和金融机构受到激烈震荡。

     全球股灾动摇A股信心 机构抢步离场

    全球股市全线暴跌，引发A股市场跟随恐慌性抛售。在内外交困的市场环境下，机构大手抛售前期已获利甚丰的重仓股，令周四金融、地产等板块放手领跌，拖累上证综指一路单边狂泻并考验4700关口的支撑，深证成指盘中亦一度跌破16000大关。不过，尾市因受到部分逢低买盘的推动，深沪股指均有所回升，最终双双收出带下影线的小阴线。

　　周四上证综指收市报4765.45点，跌2.14％，成交1298.01亿；深证成指收市报106053.15点，跌1.65％，成交759.52亿。两市共成交2057.53亿，较昨日同比窄幅放大。此外，中小板指收市报5182.02点，涨0.52％；沪深300收市报4721.94点，跌1.60％；上证50收市报3698.95点，跌2.64％；分析师指数收市报5146.11点，跌2.16％。从上述指数的表现来看，大盘蓝筹股呈现领跌姿态。

　　从盘面观察，权重股普遍大跌，工商银行跌4.51％，中国银行跌3.88％，中石化跌3.43％，中国人寿跌4.47％，中国平安跌4.93％，交通银行跌4.90％，招商银行跌3.45％。作为流动性良好、同时获利极为丰厚的板块，权重股首当其冲地成为了机构兑现的最佳选择，后市或仍将引发整个大盘蓝筹板块的连锁反应，从而对大盘构成相当的冲击。

　　另一方面，正如我们前期所分析，“劣币驱逐良币”的格雷欣法则，除了驱使资金抛售优质的大盘蓝筹股外，同时亦驱使资金继续持有滞涨的垃圾股，而从最近两个交易日的走势来看，有相当的投机资金甚至在不断的做多垃圾股。从行业指数的表现来看，传播、建筑、医药、石化、电子、批零、纺织等少数行业维持上涨，而金融、地产、采掘、造纸、公用、水电、金属等行业纷纷跌幅居前，从中可以看到极为明显的趋势，即传播、电子等前期的超跌股再度受到市场的追捧，而金融、地产、采掘等基金重仓的强势板块则受到了市场的抛售。

　　从个股表现来看，当前两市个股涨跌家数之比为8：7，其中涨停的非ST类股有31只，没有跌停的非ST类股；大量的题材股、绩差股、超跌股等涨幅居前，而中国平安、交通银行、万科A、华侨城、工商银行等优质股则纷纷跌幅居前。从表征基金重仓股的分析师指数成份股的表现来看，其涨跌家数之比为27：43，显示基金重仓股远远跑输大盘平均水平，机构的悲观情绪呈现明显的升温迹象。（全景）

    “A+H”股大跌引发震荡 大市值股价均下挫

    港股的持续暴跌让此前一直坚挺的“A+H”股也挺不住了，今日终于放手大跌，由于“A+H”股一般为优质蓝筹股，一直为基金所青睐，同样也是“位高权重”，“A+H”股的大跌终于引发市场大震荡。

　　“A+H”股中的大市值股票均大幅下挫，当前中国银行跌4.04%，工商银行跌4.23%，交通银行跌4.97%，中国平安跌5.62%，中国石化跌4.41%，招商银行跌2.92%，大唐发电跌2.19%。

　　昨日恒生AH股溢价指数收报179.49点，大涨2.72%，显示当前A股股价平均比H股股价高出79.49%，溢价率强劲攀升，并连续第五个交易日创出A-H股溢价率的历史新高。

　　市场分析人士表示，香港市场作为开放的市场，其定价权相对于国内市场来说更加合理，而随着前期港股的持续向好，那些与H股股价接近的A股，其A股走势相对会比较强势，风险也相对较小。而随着港股的持续暴跌，那些价差较大的股票，尤其价差幅度高于50%的个股，风险则会比较大，因为目前的资金流动很方便，投资者完全可以到香港市场买便宜股票，进行价差套利。

    深圳B股市场或受港股影响暴跌近7%

    今日，港股再次出现大幅下跌，上午收盘，港股恒生指数下跌790.58点，跌幅达3.7%，而金融分类指数下跌了1154.69点，地产分类指数则下跌了966.51点，国企指数也暴跌了645.33点，受此影响，A股市场也在金融股的带动下，出现暴跌，而深圳B股更是惨遭杀跌，盘中跌幅近7%。

　　今日B股市场出现大幅调整，杀跌气氛涌现，个股普跌迹象明显，而B股指数以319.2点开盘，盘中一度被杀跌至310.61点，其跌幅近3%，而目前报312.37点，跌幅为2.59%，有7家上涨46家下跌。

　　同时，深圳B股市场或受港股暴跌影响，杀跌气氛尤其浓厚，其今日以759.37点低开，盘中一度被杀跌至717.71点的低点，跌幅为6.4%，目前报722.02点，跌幅为5.84%，仅4家公司上涨48家公司下跌。

    日本股市周四收挫2% 盘中首次跌穿16000点

    日经指数16日收盘下跌1.99%，报16148.49点。市场仍处于次级抵押危机的恐慌中，钢铁航运等股票遭投资者抛售，午后股指一度跌破16000点，为2006年11月以来首次跌穿该点位。

　　从板块的表现看，钢铁、船运、石油类股受重创。神户制钢所(Kobe Steel)下跌4%至412日元，日本邮船(Nippon Yusen K.K.)下跌2.2%至1090日元。新日本石油公司(Nippon Oil)下跌2.9%至924日元。

　　出口类股也受套利交易解除头寸打压，本田汽车(Honda Motor)跌3.6%，至3780日元。(全景)

    恒指放量狂泻790点 创四年第二大跌幅

    美国次级债危机继续恶化，进一步袭击全球股市，从而引发港股市场恐慌性抛售，周四恒生指数继续放量狂泻，盘中一度大跌901.79点或4.22%，再创2003年以来的本轮牛市第二大单日跌幅。

　　恒生指数低开534.49点或2.50%，盘中高见20841.23低见20473.93点，半日收报20585.14点，跌790.58点或3.70%，成交595.79亿，较昨日同比大幅放大近三成八；红筹指数低开121.96点或3.01%，半日收报3862.06点，跌195.70点或4.82%；国企指数低开408.32点或3.41%，半日收报11343.83点，跌645.33点或5.38%。此前市场普遍预期恒生指数在21000点左右会有较大的支撑，但从技术上来看，当前恒生指数需跌至20200点左右才能触及有效支撑。

　　从盘面观察，中资股放手杀跌，中资石油石化、电信、银行、保险、煤炭、钢铁、地产、电力等板块无一上涨。另外，恒指成份股、国企成份股、红筹成份股均是全线杀跌；港股市场全部上涨个股合计仅有16只。今日港股市场跌势较昨日呈现明显的加剧迹象。

　　蓝筹股全线杀跌，38只恒指成份股无一上涨。长实报98.10港元跌4.11%，汇控报135.30港元跌1.89%，恒生银行报113.00港元跌3.34%，和黄报74.65港元跌2.99%，新地报89.80港元跌3.80%，港交所报109.80港元跌8.50%，中银香港报17.86港元跌4.08%，港灯报37.50港元跌2.34%，九仓报27.95港元跌6.68%。

　　地产股全线大跌，继续跑输大盘表现。新世界报16.64港元跌6.20%，恒基地产报49.50港元跌3.98%，会德丰报18.76港元跌0.74%，信置报15.74港元跌2.72%，嘉华报2.81港元跌6.64%，合和实业报31.90港元跌3.63%，嘉里建设报45.40港元跌10.63%；中资地产股加速狂泻，碧桂园报8.93港元跌9.16%，中国海外报13.62港元跌7.22%，富力地产报24.15港元跌7.82%，世贸地产报16.68港元跌6.08%，华润置地报11.80港元跌10.88%，雅居乐报11.28港元跌10.05%，合生创展报20.90港元跌13.46%，北辰实业报5.14港元跌11.07%。

　　中资石油石化股全线杀跌。中石化报7.07港元跌3.28%，中石油报9.98港元跌3.29%，中海油报7.83港元跌5.09%。

　　中资电信股全线杀跌。中国移动报81.10港元跌3.62%，中国电信报3.82港元跌4.74%，中国联通报11.82港元跌2.80%，中国网通报17.72港元跌3.38%。

　　六行三保全线狂泻。建设银行报5.11港元跌4.13%，交通银行报7.84港元跌3.92%，中国银行报3.62港元跌2.43%，工商银行报4.36港元跌4.39%，招商银行报26.10港元跌4.74%，中信银行报5.56港元跌2.63%；中国平安报56.85港元跌7.41%，中国财险报8.10港元跌9.29%，中国人寿报28.80港元跌4.64%。

    亚洲股市周四重挫 日经指数达8个月来最低点

    据路透财经报道，亚洲主要股指周四继续下跌，日经指数创下8个月以来最低点。此外，由于信贷危机导致投资者抛售风险较高的资产，日元兑美元汇率有所上升。

　　美林证券分析师指出，美国最大的抵押贷款机构Countrywide Financial有可能由于现金流恶化而破产，这将影响投资者信心。Hester资本管理公司首席执行官Craig Hester表示：“目前的担忧在于，由次级抵押贷款引发的问题就像癌症一样逐渐恶化，投资者不能确定下个问题将出现在什么领域。”

　　截至格林尼治时间0点44分，日经指数下跌1.7%，达到去年11月份的低点。MSCI指数下跌1.6%，为近三个月来最低。自7月24日冲上近日最高点以后，MSCI指数已经下跌14%。不过从全年来看，该指数仍上涨10%。

　　韩国KOSPI指数同样遭遇重创，在经历了周三的假日之后下跌5%。韩国市场上金融类股票的抛售仍在继续，韩国国民银行和日本三菱UFJ金融集团股价分别下跌4.4%和3.7%。澳大利亚麦格理银行小幅下跌1%。

　　投资者担心，信贷危机将影响全球经济增长，这使得一些大型出口商受到影响，例如三星电子以及矿产业巨头必和必拓（BHP Billiton）。

　　大和证券SMBC证券市场部门总经理Kazuhiro Takahashi表示：“尽管市场已经进入一个较低的水平，但这更多的是市值的问题，而不是投资者信心问题。”

　　分析认为，包括本田和佳能在内的日本主要出口商将进一步受日元汇率较高的影响，海外销售额可能会降低。目前，日元兑美元和欧元的汇率已经达到近5个月以来的最高点。这对于那些贷款低利率货币去投资高风险高收益资产的投资者来说是好消息。

　　日本野村信托银行前经理Hideki Amikura表示：“从技术角度看，市场已经下滑得很远。但是由于信贷危机仍然对市场有影响，目前无法预见市场何时将反弹。”分析认为，日本央行将很快加息，这使得日本国债受到追捧。

    投资者纷纷撤离亚洲市场

　　亚洲股市周四进一步下跌 为911以来最严重下跌

    《Financial Times 》8月15日刊登的文章称，周三，在平静的周二之后，对次级抵押贷款的担心重返亚太地区，导致股价和通货下跌。全球投资者都有从市场撤出的苗头。

　　印度尼西亚主要股指，雅加达综合指数出现了两年多来最为严重的跌幅，下跌了6.44%，收于2029.08点；菲律宾股票交易市场指数下跌4.08%，收于3130.34点；台湾的发行量加权股价指数(Taiex)下跌3.57%，收于8593.04点；摩根士丹利资本国际(MSCI)亚太指数下跌2.3%。

　　雅加达交易商表示抛售的基本都是本地投资者，在短期内，印尼市场可能已经卖空。驻雅加达的里昂证券（CLSA）的迈克尔-钱伯斯表示“IT已经触底，我们将重新买入”。

　　也许股市受伤特别严重，但是没有哪个部门能够全身而退。疲软的印尼卢比加剧了熊市。卢比兑美元已经从9355下滑至9400。印尼度尼西亚中央银行表示，该行已经买入卢比以防进一步下滑，但是拒绝透露已经买入多少。在7月末，也就是这场危机的早期，印尼央行曾在一周内卖出了两亿美元储备。

　　亚太地区其他货币同样出现了下跌。最受利差交易欢迎的新西兰元，达到了4个月来的新低，兑美元跌至0.7153美元；新加坡元则下跌.4%，兑美元至1.5306美元，这是自去年6月以来的最低点。

　　香港股市则跌至两个月以来的最低点。恒生指数下跌了2.87%，收于21375.72点。周二沃尔玛的利润警告显示北美市场的需求疲软，严重打击了它的一个消费品大供应商，香港利丰公司的股价，尽管该公司宣布上半年盈利增长38%，股价仍下跌了4%，跌至24.95港币；全球最大的运动鞋承包生产商之一的裕元集团(Yue Yuen Industrial)，股票下跌了3.7%，跌至2365港元；汇丰银行股价下跌2.3%，至138港元。

　　对贷款危机的担心同样也影响了最近几天一直强劲向前，似乎有免疫作用的中国大陆，上证综合指数下跌了0.34%。收于4856.11点。

　　虽然日本财政大臣尾身幸次(Koji Omi)向记者表示“在美国、欧洲和日本的金融部门采取迅速而恰当的措施之后，美国次级贷款问题看来已经过了最严重时期”，日本银行股票还是受到了刺激贷款问题驱使的抛售的影响。东证综合股价指数(TOPIX)下跌了2.6%，至1594.15点；日经255指数下跌2.2%，至16475.61点，两指均创今年的新低。在被问及两股的下跌时尾身幸次表示：“我对股价不做评论，我认为日本的经济仍然保持强劲，但是我会小心观察的。”

　　在有报道说因投资与美国次级贷款有关的金融产品而损失50亿日元后，全球资产最大的银行三菱UFJ金融(Mitsubishi UFJ Financia)股价下跌了5.3%；三井住友金融集团(Sumitomo Mitsui Financial Group)在宣布与6月30日结束的那个季度因卖出3500亿日元按揭贷款相关证券而损失数十亿日元后，股价下跌5.9%。

　　日元兑美元坚挺打击了出口类股票，使得汽车和机械部门股票分别下跌3%。全球最大的汽车制造商，丰田汽车股票下跌3%，至6850日元；严重依赖出口的建筑设备生产商Komatsu股价下跌3.9%，至3410日元。

　　但是日本银行从金融系统回抽资金的做法收到很好的效果。最近几天为先发制人阻止金融系统内的恐慌而注入了额外的流动资金，但是周三则在继续前一天抽回资金的措施，两天内抽回了20亿日元。结果是东京隔夜拆借利率稳定在了0.5%——这是日本央行的目标。

　　澳大利亚金融类股票同样出现了下跌。澳洲对冲基金Basis Capital告诉其投资者说由于美国次级抵押贷款崩溃而出现的资产强行卖出，所属基金有可能失去其80%的价值。

　　澳大利亚股市S&；P/ASX 200指数收盘时下跌2.96%，收于5788.00点，为四个月来的新低。投资银行Babcock &； Brown股票下跌8.30%，至21澳元；Westpac Banking 下跌2.75%，至25.14澳元；14. Macquarie Bank 下跌5.05%，至66.68澳元。(金融时报)

    亚洲股市大跌 次贷危机会引发全球股灾吗

　　美国次级抵押贷款引发了新一波忧虑。8月15日，在各银行公布了因美国次级抵押贷款所受损失的情况报告后，亚洲股市陷入了一波走低浪潮。

　　亚洲股市大幅下挫

　　日本股市在两家大型金融集团——日本三菱UFJ金融集团和三井住友金融集团的引领下，滑至3个月来的低点。东京日经指数收于16475.61点，猛跌了369点，跌幅2.19％。从个股情况看，三菱UFJ金融集团和三井住友金融集团这两家日本大型借贷方，股价跌到了两年来的低点。

　　新加坡也受到美国次贷危机所带来的震荡，美国隔夜股市大跌207点，当地股市也是风高浪急，投资者纷纷退避。其海峡时报指数在8月15日早盘，无法持续8月14日的涨势，由银行股领跌，虽想力守3300点，但最终仍无奈地以3273.25点收盘。当日下降了113.34点，跌幅3.35％。

　　澳大利亚股市跌至5个月低点，受全球金融市场动荡影响。交易员担心市场可能进一步走低，因散户投资者正被迫追加保证金，同时全球对冲基金遭到投资者大规模赎回。基准S&P/ASX 200指数下跌176.8点，收于盘中低点5788点，跌幅3％，成交量较大。

　　香港恒生指数8月15日猛降631.6点，收于21375.72点，跌幅2.87％。

　　利空消息引发新一轮担忧

　　此次亚洲股市的这股下跌狂潮，皆因美国次级抵押贷款问题所带来的新一波忧虑情绪。由于全球最大零售商沃尔玛最新公布的财务报告低于预期，以及家居装修零售商家得宝公司上一季度利润下降了15％，该公司认为，美国房产市场的低迷形势将延续至2008年。家得宝平淡的业绩预报，引发了投资者对美国国内消费前景的担忧。美国股市8月14日下挫，造成全球性信用收缩担忧再度升高，银行股、保险股等金融相关类股皆遭抛售。

　　Jefferies & Co首席市场分析师阿特·霍根表示，沃尔玛调降业绩预报可能会使我们对消费者将减少支出的担忧成为现实。

　　在新加坡，尽管当地上市公司发布业绩报告纷纷报捷，但投资者因担心美国次贷危机升级，无心恋战，选择抛售手头股票离场，采取观望态度。

　　亚洲各主要股市的全面走低，显示美国次级房贷市场风暴逐渐引发全球性股价连锁下跌效应。市场分析人士指出，过去一年多以来，亚太股市大多面临过度投机等问题。

　　在这种背景下，随着美国次贷危机愈演愈烈，并导致美国和欧洲主要股市大幅震荡，亚太地区主要股市也出现剧烈波动。此外，投资者还担心美国经济增长速度放慢，可能导致亚洲一些国家和地区对美出口下降，并成为亚太地区主要股市下跌的重要因素。

　　在欧洲市场上，目前也有很多不利的消息。据加拿大统计局公布的数据显示，加拿大6月贸易盈余降至3个月来低点，贸易盈余月比降至52.7亿加元，不及市场预期。而加拿大短期借贷市场也陷入流动性困境，市场人士认为，该报告是首个明确表明美国次级抵押贷款问题已波及至加拿大的信号。

　　英国公布的7月份CPI年率增幅降至1.9％，也远远低于6月份年率增幅2.4％，这是自2002年5月以来的最大跌幅，更是2006年3月以来的最低CPI年率，同时也是英国央行设置该通胀目标水平以来首次低于2％。这一数据降低了英国央行在秋季加息的预期，特别是在目前金融市场动荡的情况下。

　　市场关注美国CPI

　　目前，因美国次级抵押贷款市场损失不断扩大，投资者的信心再度受挫，众多投资者逃离高风险资产投资。同时市场人士预计2007年下半年，美国经济增长速度将放缓。现在市场将关注的焦点放在了美国即将公布的7月份消费者价格指数（CPI）上，希望通过此数据来判断7月物价压力是否仍继续放缓。如果CPI水平较低，业内人士预测这可能会给美联储提供适时减息的理由。

　　尽管现在这场由美国引发的危机，影响力在不断扩大，对是否会引发全球性股灾，业内人士认为还是言之尚早。日本财务大臣尾身幸次表示，美国次级抵押贷款问题效应的高峰期看来已经结束，虽然仍需要密切观察将会如何影响日本和全球的经济和金融市场，但他相信日本经济扩张的趋势不变。(国际金融报)