A股新股上市进入短暂高峰期，掀开连续三日新股上市潮的连云港（601008-CN）网上发行的1.2亿股A股今日于上交所上市，千分之一的中签率凸显资金对新股的宠爱。然节前略为谨慎的心理同步压制了炒新动力，其在以超过两倍的涨幅高开于15.26元/股后缓慢回落，最终全日收报14.31元/股，比发行价涨187.35％，换手率64％。
 
　　资料显示，连云港总股本4.48亿股，此次共发行1.5亿股A股，发行价4.98元/股，发行市盈率25.56倍。

　　该公司主营港口货物的装卸、堆存等港口业务，拥有大股东连云港集团28个散、杂货及液体化工品泊位中的22个，主要货种为煤炭、焦炭、金属矿及氧化铝等多种散杂货﹔其中焦炭的装卸占全国焦炭出口量的25％以上（362万吨以上），氧化铝的装卸占全国进口量的50％以上，胶合板的装卸占全国出口量的50％以上，铝锭的装卸占全国出口量40％以上。公司主营业务收入主要就来自于装卸收入、堆存收入和港务管理收入，其中2006年装卸收入占主营业务收入的86％。

　　从业务结构上看，连云港是品种齐全的散杂货港，货种丰富集中度相对较低，抗风险能力较强。因此近年来公司煤炭业务虽受周边港口竞争影响而呈下滑态势，但未对公司整体盈利能力产生根本性影响。

　　在全国区域定位上，连云港被交通部定位为长三角地区煤炭接转的中心港口，而且该公司地域上的优势较为明显，该港交通便利，是我国公路主骨架、水运主通道的重要结点，陇海线、兰新线及沿海铁路在此交汇，宁连、连盐等多条重要高速公路也在港口附近交集，货物集疏能力快捷便利优势带来更广的经济腹地效应，使货物吞吐量的增长具有了良好的基础，成为是我国中西部最为便捷的出海口﹔而且该港处在新亚欧大陆桥与太平洋海上航线的结合点，具有一定的中转优势。

　　本次募集资金将用于建设焦炭专业化泊位和墟沟三期59号泊位。公司自行预计可增加焦炭吞吐能力320万吨，件杂货吞吐能力140万吨，部分解决该公司装卸能力不足的问题。但两者的投产期将分别为2008年底及2007年下半年，对今年业绩没有较大促进作用。

　　由于近年来该公司煤炭业务受煤炭出口退税和周边秦皇岛港、唐山港、天津港和黄骅港竞争影响而有所下滑，在扩展其他业务的同时，未来盈利高增长的带动点也将存在于大股东连云港集团剩余优质码头泊位资产的注入﹔在大股东剩余泊位资产中，还具有4个较高硬件容量的集装箱船泊位，相对其他散杂货，集装箱运输产品价值高，相对的装卸、堆存及管理收入毛利率也高，能更大程度的增厚公司盈利，也能成为市场炒作的最佳配合因素。

　　根据该公司2006年净利润8294.85万元，以发行后总股本平均估算的年度每股收益约为0.185元，今日收盘价对应的市盈率达77倍﹔目前已上市的港口类A股的市盈率集中在27-45倍间，显示该股目前估值已有相当溢价。