“备用金”合规吗？
问：去年9月，我在交通银行购买“得利宝天蓝———新股随心打”人民币理财产品，原本是5万元的起点认购金额，但是在购买时银行却要求存入6万元，多出的1万元作为活期“备用金”。我想咨询一下，这种方式是否合规？
上海读者王合杰答：这违反了2005年11月1日开始实施的《商业银行个人理财管理暂行办法》第23条规定，“商业银行不得将理财计划与本行储蓄存款进行强制性搭配销售”。
零收益违反监管法则。不仅仅是这类打新股产品属于违规销售，目前，部分银行的“零收益”产品也同样存在这种情况。出现“零收益”现象的理财产品属于结构型产品，大都是国内银行从海外金融市场购买，直接销售给投资者，理财资金募集之后，也是交给设计机构运作管理，银行只是扮演了代销机构的角色，这暴露了银行在销售理财产品时存在不规范的问题。
打新也可能零收益。通过各大银行公布的数据来看，去年银行打新股产品的年化收益率普遍超过12%、而今年却大幅度降低，普遍在4%-10%之间，这主要受申购新股中签率和新股在上市首日涨幅影响。
今年打新收益不如银行定期存款，这一风险将如何演变，在很大程度上将取决于以下三个方面：第一，新股发行制度是否发生变革。第二，天量资金风险。第三，市场风险。与2007年大盘股大量上市比，2008年大盘股上市数量将少于2007年，而小盘股中签率远远低于大盘股。此外，业内普遍预期2008年的二级市场行情将逊于去年。
打新产品要细心选择。选择打新股产品首先要看产品的流动性。一类是产品设有封闭期，募集到的资金在一定期限内集中用于打新股;另一类是投资计划可以随时终止，资金存在投资者的活期账户中，有新股上市则参与打新股，没有新股上市时资金返回到投资者的账户中。相比之下，前者有助于提高打新股产品的中签率，但同时也增加了投资风险;后者则更加灵活，可以自动参与每期的新股申购计划，但是收益率相比之下会偏低。如果能同时参与网上网下打新，收益将较为可观。
广东发展银行上海分行 薛田田
上海读者王合杰答：这违反了2005年11月1日开始实施的《商业银行个人理财管理暂行办法》第23条规定，“商业银行不得将理财计划与本行储蓄存款进行强制性搭配销售”。
零收益违反监管法则。不仅仅是这类打新股产品属于违规销售，目前，部分银行的“零收益”产品也同样存在这种情况。出现“零收益”现象的理财产品属于结构型产品，大都是国内银行从海外金融市场购买，直接销售给投资者，理财资金募集之后，也是交给设计机构运作管理，银行只是扮演了代销机构的角色，这暴露了银行在销售理财产品时存在不规范的问题。
打新也可能零收益。通过各大银行公布的数据来看，去年银行打新股产品的年化收益率普遍超过12%、而今年却大幅度降低，普遍在4%-10%之间，这主要受申购新股中签率和新股在上市首日涨幅影响。
今年打新收益不如银行定期存款，这一风险将如何演变，在很大程度上将取决于以下三个方面：第一，新股发行制度是否发生变革。第二，天量资金风险。第三，市场风险。与2007年大盘股大量上市比，2008年大盘股上市数量将少于2007年，而小盘股中签率远远低于大盘股。此外，业内普遍预期2008年的二级市场行情将逊于去年。
打新产品要细心选择。选择打新股产品首先要看产品的流动性。一类是产品设有封闭期，募集到的资金在一定期限内集中用于打新股;另一类是投资计划可以随时终止，资金存在投资者的活期账户中，有新股上市则参与打新股，没有新股上市时资金返回到投资者的账户中。相比之下，前者有助于提高打新股产品的中签率，但同时也增加了投资风险;后者则更加灵活，可以自动参与每期的新股申购计划，但是收益率相比之下会偏低。如果能同时参与网上网下打新，收益将较为可观。
广东发展银行上海分行 薛田田
