当前期中国平安和浦发银行受再融资影响多次跌停后，昨日中国联通和上海汽车等也因此再次跌停。再融资在考验市场的承受力的同时，也让愈来愈弱的大盘蓝筹股在短期内更难有表现
再融资引发大盘狂跌
再融资考验市场承受力
近期大盘蓝筹股的巨额再融资，在考验着市场的承受力。在中国平安和浦发银行受再融资影响多次跌停后，昨日中国联通的再融资传闻，也让市场再次瞩目：中国联通昨开盘后不久就立马跌停。而大智慧统计数据也显示，上周其机构持仓比例从35.8%下降到33.9%。上海汽车也因再融资传闻昨日下午封住跌停。除此以外，受此传闻影响的大秦铁路在上周五跌停后，昨日和浦发银行一起继续大幅下跌。
实际上大规模再融资并非一两家公司，统计数据显示，截至2月20日，今年已有44家公司提出再融资预案，其中大蓝筹公司占了大多数。融资额达到2599.28亿。其中，有35家公司提出增发计划，融资金额1791.38亿元（S*ST天颐方案已被否定）；2家公司提出配股计划，融资金额27.3亿元；7家公司提出发债计划，融资金额780.6亿元。
如果按43家公司来计划的话，意味着2008年2个月不到的时间内，上市公司再融资总额已经达到2594亿元，平均每家公司融资额为60.32亿元。而2007年全年，有190家上市公司实施再融资，总额达到3940亿元，平均每家公司融资额为21亿元。
对于新年伊始为何有如此大规模的公司选择再融资，又为何选择在如此点位融资，已成为让市场百思不解的问题。按市场惯常的思维，在2006、2007两年选择再融资肯定要比现在顺利得多。
对此现象，某位市场人士的答案可谓是一语道破天机：“当时大家普遍的看法是今年大盘会涨至8000点，高位融资肯定要比大盘低位时融资划算得多，不过没想到是人算不如天算，看着大盘现在跌成这样，大家都急于在最后一波行情中抓住机会。不过他们越是这么想，融资也就越困难。”实际上当平安和浦发传出再融资后，机构投资者选择了大举卖出。机构的行为已使得浦发银行跌破了“拟增发价”，让浦发银行增发变得更加困难。市场流传的浦发银行融资规模为400亿元，增发股票数量为10亿股，折合每股40元。而截至昨日收盘，浦发银行股价已跌至39元。
大盘蓝筹成“罪魁祸首”
不少市场人士认为，巨额再融资传闻已成为本轮大跌的诱因。在中国平安1700亿元的扩容之后，浦发银行的增发更打击了市场的信心。还有就是上周五大秦铁路的跌停，也是受到扩容的传闻打压。而从目前信息来看，大盘蓝筹股已成为目前市场再融资的主力军。这使得从去年年前一直表现很弱的大盘权重股更加“弱不禁风”。
更为不利的消息是，有消息人士指出，一直备受市场关注的股指期货可能在短时间内难以推出。而不少市场人士据此认为，曾经为股指期货的推出抢筹的机构投资者，在近期选择大量抛出大盘蓝筹股，也变得顺理成章。一时间大盘蓝筹股的下跌，已成为目前股市的“罪魁祸首”。
另外一个不可忽略的因素是，曾经占据股市半壁江山的金融股，近期也受到庞大的限售股解禁压力。按照上月底收盘价计算，2008年将有13家上市银行约5325亿元市值的限售股解禁压力释放出来。从时间分布来看，流通压力集中在2月和5月，合计占全年解禁股的62.6%。而从整个2008年全年的解禁股总数来看，压力更大，总规模达到1353.64亿股，解禁总额约为29805.2亿元。而从2007年“小非”累计减持来分析，总规模有26.09亿股，市值合计约471.27亿元；“大非”累计减持16.50亿股，市值合计约237.92亿元，可以看到，“小非”减持的比例明显要高于“大非”。因此，总体来看，大小非的减持压力，大盘权重股的增发扩容压力，以及政策的紧缩手段等等，都对市场造成了直接的压力。
业内人士认为，短期而言，对于浦发银行、中国平安等的增发，管理层是否出台相应的措施，则是稳定和恢复人心的重要手段。
近期大盘蓝筹股的巨额再融资，在考验着市场的承受力。在中国平安和浦发银行受再融资影响多次跌停后，昨日中国联通的再融资传闻，也让市场再次瞩目：中国联通昨开盘后不久就立马跌停。而大智慧统计数据也显示，上周其机构持仓比例从35.8%下降到33.9%。上海汽车也因再融资传闻昨日下午封住跌停。除此以外，受此传闻影响的大秦铁路在上周五跌停后，昨日和浦发银行一起继续大幅下跌。
实际上大规模再融资并非一两家公司，统计数据显示，截至2月20日，今年已有44家公司提出再融资预案，其中大蓝筹公司占了大多数。融资额达到2599.28亿。其中，有35家公司提出增发计划，融资金额1791.38亿元（S*ST天颐方案已被否定）；2家公司提出配股计划，融资金额27.3亿元；7家公司提出发债计划，融资金额780.6亿元。
如果按43家公司来计划的话，意味着2008年2个月不到的时间内，上市公司再融资总额已经达到2594亿元，平均每家公司融资额为60.32亿元。而2007年全年，有190家上市公司实施再融资，总额达到3940亿元，平均每家公司融资额为21亿元。
对于新年伊始为何有如此大规模的公司选择再融资，又为何选择在如此点位融资，已成为让市场百思不解的问题。按市场惯常的思维，在2006、2007两年选择再融资肯定要比现在顺利得多。
对此现象，某位市场人士的答案可谓是一语道破天机：“当时大家普遍的看法是今年大盘会涨至8000点，高位融资肯定要比大盘低位时融资划算得多，不过没想到是人算不如天算，看着大盘现在跌成这样，大家都急于在最后一波行情中抓住机会。不过他们越是这么想，融资也就越困难。”实际上当平安和浦发传出再融资后，机构投资者选择了大举卖出。机构的行为已使得浦发银行跌破了“拟增发价”，让浦发银行增发变得更加困难。市场流传的浦发银行融资规模为400亿元，增发股票数量为10亿股，折合每股40元。而截至昨日收盘，浦发银行股价已跌至39元。
大盘蓝筹成“罪魁祸首”
不少市场人士认为，巨额再融资传闻已成为本轮大跌的诱因。在中国平安1700亿元的扩容之后，浦发银行的增发更打击了市场的信心。还有就是上周五大秦铁路的跌停，也是受到扩容的传闻打压。而从目前信息来看，大盘蓝筹股已成为目前市场再融资的主力军。这使得从去年年前一直表现很弱的大盘权重股更加“弱不禁风”。
更为不利的消息是，有消息人士指出，一直备受市场关注的股指期货可能在短时间内难以推出。而不少市场人士据此认为，曾经为股指期货的推出抢筹的机构投资者，在近期选择大量抛出大盘蓝筹股，也变得顺理成章。一时间大盘蓝筹股的下跌，已成为目前股市的“罪魁祸首”。
另外一个不可忽略的因素是，曾经占据股市半壁江山的金融股，近期也受到庞大的限售股解禁压力。按照上月底收盘价计算，2008年将有13家上市银行约5325亿元市值的限售股解禁压力释放出来。从时间分布来看，流通压力集中在2月和5月，合计占全年解禁股的62.6%。而从整个2008年全年的解禁股总数来看，压力更大，总规模达到1353.64亿股，解禁总额约为29805.2亿元。而从2007年“小非”累计减持来分析，总规模有26.09亿股，市值合计约471.27亿元；“大非”累计减持16.50亿股，市值合计约237.92亿元，可以看到，“小非”减持的比例明显要高于“大非”。因此，总体来看，大小非的减持压力，大盘权重股的增发扩容压力，以及政策的紧缩手段等等，都对市场造成了直接的压力。
业内人士认为，短期而言，对于浦发银行、中国平安等的增发，管理层是否出台相应的措施，则是稳定和恢复人心的重要手段。
