景顺长城：A股估值仍偏高
受美国次贷危机恶化及周边股市下挫影响，本周一市场又现大跌行情，单日跌幅超过7%，令不少投资者对市场的走向产生疑惑。对此，景顺长城投研团队表示，周一的大跌主要与以下因素有关：
其一，A股总体估值水平与国际相比仍处于偏高位置，因此此番调整属于正常回调，并非意味着机构投资者已经不看好后市。其二，最近全国性的恶劣天气造成许多地方遭受雨雪灾害，令市场担忧未来能源价格、粮价等要素价格的上涨以及通胀进一步高企。其三，次贷危机可能导致美国经济衰退，引发全球股市大幅下挫。受这些外围因素的影响，国内投资者的情绪趋于低落。其四，周一发改委对于2008年宏观经济形势召开发布会，发表了标题为“2008年工业运行形势严峻”的文章，引发了恐慌情绪，实际上，文章内容并无超预期的利空消息。
以上四点均为短期因素，景顺长城投研团队仍认为，中国经济长期基本面并无恶化趋势。事实上，目前的调整消化了估值过高的风险，正在使市场进入合理投资价值区域，对那些优质的股票而言更是如此。因此，投资者还需保持冷静和理性，正确看待证券市场的风险，不要盲目追涨杀跌，并合理设立投资预期。
其一，A股总体估值水平与国际相比仍处于偏高位置，因此此番调整属于正常回调，并非意味着机构投资者已经不看好后市。其二，最近全国性的恶劣天气造成许多地方遭受雨雪灾害，令市场担忧未来能源价格、粮价等要素价格的上涨以及通胀进一步高企。其三，次贷危机可能导致美国经济衰退，引发全球股市大幅下挫。受这些外围因素的影响，国内投资者的情绪趋于低落。其四，周一发改委对于2008年宏观经济形势召开发布会，发表了标题为“2008年工业运行形势严峻”的文章，引发了恐慌情绪，实际上，文章内容并无超预期的利空消息。
以上四点均为短期因素，景顺长城投研团队仍认为，中国经济长期基本面并无恶化趋势。事实上，目前的调整消化了估值过高的风险，正在使市场进入合理投资价值区域，对那些优质的股票而言更是如此。因此，投资者还需保持冷静和理性，正确看待证券市场的风险，不要盲目追涨杀跌，并合理设立投资预期。
