井喷后股市何去何从
昨日，爆发式上涨的盘面似乎让广大中小投资者再次看到了似曾相识的998点历史底部。本轮中级调整的低点2990点是否是另外一个998？面对曾经让广大投资者一再失望的股市，在我们重拾行装、再次进场前，有必要冷静下来进行一番细致和冷静的盘面分析。
政策是管理层的基本判断
此次印花税下调政策的及时出台，也正反映着管理层对当前市场情况的基本判断：本轮下调的幅度之深，已足以成功挤出了前两年疯狂上涨和A股市场市盈率虚高造成的资产泡沫，市场估值体系已渐趋合理，股价逐渐与国际成熟的资本市场对接。
股指尚不具备创新高能力
印花税作为激活市场的配套机制，其上下调整表面上看来是提高或降低了投资者的交易成本，而实质上却是深深影响着市场的信心。从本轮大幅杀跌来看，对广大投资者挫伤最大的恐怕不是单纯账面上的资金亏损，而是被完全摧垮的投资信心。因此，应当将政策出台后的这波上升行情定性为大跌后的适时反弹，下一阶段市场首当其冲的任务则是树立投资者信心，这势必将经历一个漫长的过程。
中线关注重大题材
从估值角度来看，前期A股的弱势向下和H股的走强，使得两市个股价差逐渐缩小，甚至有个股出现A、H股股价倒挂的情况，钢铁、金融、煤炭和铁路建设等行业在上轮下跌中损失惨重，市盈率已回到安全边际，相比短期市场题材股和绩差股，回归价值投资领域的众多蓝筹股在中线具备更大的投资价值。
详见B8版
政策是管理层的基本判断
此次印花税下调政策的及时出台，也正反映着管理层对当前市场情况的基本判断：本轮下调的幅度之深，已足以成功挤出了前两年疯狂上涨和A股市场市盈率虚高造成的资产泡沫，市场估值体系已渐趋合理，股价逐渐与国际成熟的资本市场对接。
股指尚不具备创新高能力
印花税作为激活市场的配套机制，其上下调整表面上看来是提高或降低了投资者的交易成本，而实质上却是深深影响着市场的信心。从本轮大幅杀跌来看，对广大投资者挫伤最大的恐怕不是单纯账面上的资金亏损，而是被完全摧垮的投资信心。因此，应当将政策出台后的这波上升行情定性为大跌后的适时反弹，下一阶段市场首当其冲的任务则是树立投资者信心，这势必将经历一个漫长的过程。
中线关注重大题材
从估值角度来看，前期A股的弱势向下和H股的走强，使得两市个股价差逐渐缩小，甚至有个股出现A、H股股价倒挂的情况，钢铁、金融、煤炭和铁路建设等行业在上轮下跌中损失惨重，市盈率已回到安全边际，相比短期市场题材股和绩差股，回归价值投资领域的众多蓝筹股在中线具备更大的投资价值。
详见B8版
