投资务须分散化
三年前，有位客户来找理财顾问赛米·格兰特。他有价值50万美元的投资组合，其中85%为家得宝的股票，而他并不在家得宝工作。
他住在亚特兰大，那里是家得宝的大本营，他喜欢家得宝，这家公司在当地的社区形像非常好。格兰特说，幸运的是，他说服这位投资者在该股大跌前脱手一部分，换成了其他股票。
这种情况并不少见。许多消费者经常在当地公司的股票上过度投资。他们可能开车时常常经过这些公司的总部、有邻居就在这些公司上班，他们因此相信这样的投资很牢靠。
他们认为这样能降低风险、优化收益，因为老话不是说了嘛：投资你了解的东西。不过，在某只股票上集中投资实际上反而会加大风险，就像持有家得宝、星巴克、WashingtonMutualInc.的人遭遇的那样。
T.RowePriceGroup驻巴尔的摩理财顾问斯图亚特·里特说，这是一种很普遍的现象。我们都以为对自己熟悉的东西了解得更多。
加州大学尔湾分校PaulMerage商学院金融学教授大卫·赫希莱菲说，人们对熟悉的东西很自然地会比较喜欢。我们把习惯的东西当作朋友一样，因此，投资者更倾向于买本国股票，对外国投资产品不愿涉足。
得克萨斯大学奥斯汀分校McCombs商学院金融学教授BingHan说，“不熟悉的东西你对它们的回报率会非常悲观，因为你不了解，你就觉得风险比较大”。
由于这个原因，投资者一而再、再而三地购买本地公司的股票，即使从未了解过这些公司的赢利情况。但可笑的是，这些他们觉得安全的东西却给他们带来了相反效果。
花旗集团旗下TailoredPortfolioGroup董事总经理、全球负责人埃德·芒绍尔说，一般来说，人们集中持有某只股票是因为他们认为，某些股票长期而言会有出色表现。
但花旗集团今年早些时候发表的报告显示，为分散个股风险，一个投资组合中应该持有25-30种股票。它发现，在过去20年中，在任何一个连续3年考察期，每10只股票中，只有1只股票能持续好于标普500指数的表现。
芒绍尔说，对于拥有高额和超高额资产的客户而言，在投资组合中集中持有某一只股票并不罕见。“很难让集中持有某个头寸的人卖掉它。”他说。有时，这里有感情上的因素，“但现在正是将集中的头寸分散出去的绝佳时机。”
对于应以什么速度分散投资，理财顾问有不同看法。一些人认为应立刻卖出，其他人则倾向于在几个月内分步转换。投资顾问公司MainstayCapitalManagement首席执行长大卫·库德拉说，我们有些客户在某只股票上的持仓占其投资组合的20%、30%、40%、50%甚至60%，“我们会费很大力气说服他们相信，需要在一段时期内把投资分散开。”
———摘自《华尔街日报》
他住在亚特兰大，那里是家得宝的大本营，他喜欢家得宝，这家公司在当地的社区形像非常好。格兰特说，幸运的是，他说服这位投资者在该股大跌前脱手一部分，换成了其他股票。
这种情况并不少见。许多消费者经常在当地公司的股票上过度投资。他们可能开车时常常经过这些公司的总部、有邻居就在这些公司上班，他们因此相信这样的投资很牢靠。
他们认为这样能降低风险、优化收益，因为老话不是说了嘛：投资你了解的东西。不过，在某只股票上集中投资实际上反而会加大风险，就像持有家得宝、星巴克、WashingtonMutualInc.的人遭遇的那样。
T.RowePriceGroup驻巴尔的摩理财顾问斯图亚特·里特说，这是一种很普遍的现象。我们都以为对自己熟悉的东西了解得更多。
加州大学尔湾分校PaulMerage商学院金融学教授大卫·赫希莱菲说，人们对熟悉的东西很自然地会比较喜欢。我们把习惯的东西当作朋友一样，因此，投资者更倾向于买本国股票，对外国投资产品不愿涉足。
得克萨斯大学奥斯汀分校McCombs商学院金融学教授BingHan说，“不熟悉的东西你对它们的回报率会非常悲观，因为你不了解，你就觉得风险比较大”。
由于这个原因，投资者一而再、再而三地购买本地公司的股票，即使从未了解过这些公司的赢利情况。但可笑的是，这些他们觉得安全的东西却给他们带来了相反效果。
花旗集团旗下TailoredPortfolioGroup董事总经理、全球负责人埃德·芒绍尔说，一般来说，人们集中持有某只股票是因为他们认为，某些股票长期而言会有出色表现。
但花旗集团今年早些时候发表的报告显示，为分散个股风险，一个投资组合中应该持有25-30种股票。它发现，在过去20年中，在任何一个连续3年考察期，每10只股票中，只有1只股票能持续好于标普500指数的表现。
芒绍尔说，对于拥有高额和超高额资产的客户而言，在投资组合中集中持有某一只股票并不罕见。“很难让集中持有某个头寸的人卖掉它。”他说。有时，这里有感情上的因素，“但现在正是将集中的头寸分散出去的绝佳时机。”
对于应以什么速度分散投资，理财顾问有不同看法。一些人认为应立刻卖出，其他人则倾向于在几个月内分步转换。投资顾问公司MainstayCapitalManagement首席执行长大卫·库德拉说，我们有些客户在某只股票上的持仓占其投资组合的20%、30%、40%、50%甚至60%，“我们会费很大力气说服他们相信，需要在一段时期内把投资分散开。”
———摘自《华尔街日报》
