狂炒权证风险大
本月，日照CWB1和钢钒GFC1即将进入行权期，两只权证行权起始日分别为11月19日和11月28日。对于日照CWB1来说，上周日照港发布公告称，日照港集团决定，将通过收购日照
CWB1并行权方式继续增持公司股份。如果在行权期临近时，公司股价仍低于权证行权价格，集团公司按照每份不超过0.10元的价格收购权证，收购总量不超过6160万份。
对此，业内人士表示，尽管这一公告显示了大股东对上市公司的信心，对正股价格有积极的影响，但是对于日照CWB1来说几乎毫无意义，大股东的承诺最多也只是保证权证不会归零而已。日照
CWB1行权价为7.08元，远高于日照港4.3元左右的股价。而日照
CWB1的行权终止日为2008年12月2日，在短短的10几个交易日内，日照港涨至行权成本之上的可能几乎不存在，也就是说到期前日照CWB1变为价内水平的概率为零。而且，日照CWB1的最后交易日为11月18日，在这几个交易日内，权证价格很可能大幅下跌到接近于零的水平。而本周日照
CWB1的上涨明显存在非理性，相信随着时间衰竭，日照认购价格将会加速向零值回归。投资者可能会因投机炒作而面临损失，建议投资者回避日照CWB1，以避免风险。
而对于钢钒GFC1来说，今年以来一直保持较高的负溢价水平，这其中似乎蕴含着套利机会，而攀钢系重组所承诺的现金选择权，使得套利的空间变得更加诱人。不过根据二次现金选择方案，如权证持有人在本次资产重组的现金选择权首次申报行权期截止期前（含当日）行使认购权并获得公司股份，则上述股份可以申报行使现金选择权；但如果权证持有人未能在现金选择权首次申报行权期截止期前（含当日）行使认购权并获得公司股份，则之后行权获得的公司股份无权申报行使现金选择权，也无权行使鞍钢集团追加的现金选择权。这意味着正股的现金选择权或将无权行使，这或将击溃钢钒权证高价的基础。
总体上来看，目前参与钢钒
GFC1的炒作风险依然不小，而且权证行权以后，攀钢正股面临较大做空压力，暴跌几乎不可避免。其实，相比较炒作钢钒权证或是攀钢钢钒，选择攀渝钛业和长城股份或许能够获得更多的利益。
此外，拥有二次现金选择权的股东，其在二次行权前有关攀钢钢钒的股票交易行为并不受限制，可以自由转让，投资者可以在此期间进行高抛低吸，赚取攀钢钢钒股票交易的差价。
（记者潘晟）
CWB1并行权方式继续增持公司股份。如果在行权期临近时，公司股价仍低于权证行权价格，集团公司按照每份不超过0.10元的价格收购权证，收购总量不超过6160万份。
对此，业内人士表示，尽管这一公告显示了大股东对上市公司的信心，对正股价格有积极的影响，但是对于日照CWB1来说几乎毫无意义，大股东的承诺最多也只是保证权证不会归零而已。日照
CWB1行权价为7.08元，远高于日照港4.3元左右的股价。而日照
CWB1的行权终止日为2008年12月2日，在短短的10几个交易日内，日照港涨至行权成本之上的可能几乎不存在，也就是说到期前日照CWB1变为价内水平的概率为零。而且，日照CWB1的最后交易日为11月18日，在这几个交易日内，权证价格很可能大幅下跌到接近于零的水平。而本周日照
CWB1的上涨明显存在非理性，相信随着时间衰竭，日照认购价格将会加速向零值回归。投资者可能会因投机炒作而面临损失，建议投资者回避日照CWB1，以避免风险。
而对于钢钒GFC1来说，今年以来一直保持较高的负溢价水平，这其中似乎蕴含着套利机会，而攀钢系重组所承诺的现金选择权，使得套利的空间变得更加诱人。不过根据二次现金选择方案，如权证持有人在本次资产重组的现金选择权首次申报行权期截止期前（含当日）行使认购权并获得公司股份，则上述股份可以申报行使现金选择权；但如果权证持有人未能在现金选择权首次申报行权期截止期前（含当日）行使认购权并获得公司股份，则之后行权获得的公司股份无权申报行使现金选择权，也无权行使鞍钢集团追加的现金选择权。这意味着正股的现金选择权或将无权行使，这或将击溃钢钒权证高价的基础。
总体上来看，目前参与钢钒
GFC1的炒作风险依然不小，而且权证行权以后，攀钢正股面临较大做空压力，暴跌几乎不可避免。其实，相比较炒作钢钒权证或是攀钢钢钒，选择攀渝钛业和长城股份或许能够获得更多的利益。
此外，拥有二次现金选择权的股东，其在二次行权前有关攀钢钢钒的股票交易行为并不受限制，可以自由转让，投资者可以在此期间进行高抛低吸，赚取攀钢钢钒股票交易的差价。
（记者潘晟）
