构筑大底有利长线资金
上周，深沪股市终于走出四周以来的首个周阳，沪市上涨1.09％，深市微跌1.48％。更为重要的是，两市的震幅几乎为今年以来的最低，同时成交量也达到了最低。这预示市场产生变盘的概率急剧增大。果然周一两市高开高走，形势豁然开朗。现在投资者关注的焦点是究竟是反弹还是反转？市场将走多高？
救市举措引发反弹近期市场特征是：对所有国际国内重大基本面变化视若无睹，更多受到国内宏观经济的负面影响，市场在巨大的变数面前恐惧不已。
但上周沪深股市对基本面的反映已有异动。上周前半段，国际股市因美国大选临近展开反弹，显然憧憬于新总统上台的新政。各主要股指反弹力度大都在30%以上，香港的H股自低点的反弹接近60%。但A股市场并没有追随周边股市的波动，即将召开的全国经济工作会议传出的一些消息，同样没有对市场产生一丝影响。但周四特别是周五，在外围市场暴跌下A股仍纹丝不动，显示基本面蕴含巨大变化。周末，国务院会议传出“实行积极财政政策和适度宽松货币政策”，要求出台更加有力的扩大国内需求的措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建。自此，基本面的积极变化彻底清晰。
另外，目前市场反弹也与流传平准基金将要推出有直接关系。有传言称，中国社科院国际金融研究中心向高层递交了一份关于稳定股市的建议报告，其中谈及平准基金和救市点位以及涉及个股。虽然无法确信此传言的真伪，但前证监会主席周正庆在一次研讨会上呼吁抓紧建立股市平准基金，因此传言的可靠性较高。
笔者认为，针对性的宏观经济救市措施和有关平准基金这两大举措构成市场的反弹促发诱因。周一的反弹具备基本面的高度配合。由于一年一度的全国经济工作会议即将召开，国务院会议也已确定“实行积极财政政策和适度宽松货币政策”的基调，后期市场极可能进入政策救市措施出台的密集期。
底部构造进入新阶段综合分析市场近几个月的走势，笔者认为，周一的反弹显示管理层救宏观经济和救股市的措施终于得到市场响应，由此市场将进入一个新的阶段。
受到金融危机的影响，全球股市自9月中旬开始进入新一轮下跌行情，到10月中旬进入下跌高峰。我国股市先于境外在月底开展救市，证监会8月27日正式发布“关于修改《上市公司收购管理办法》第六十三条的决定”，决定放宽上市公司控股股东的增持行为；9月初，证监会出台可交换公司债（草案），缓解大小非减持压力；9月中旬，管理层推出降低印花税、汇金入市增持三大银行股票、国资委支持央企增持回购等三大救市措施。显然，到9月中旬全球股市下跌开始之时，我国救市措施基本布置到位。
始于9月中旬的下跌，则与金融危机的发展密切相关。对全球经济衰退的恐慌导致股市暴跌，各国政府则针对金融危机不断出台救市措施。我国政府也不断推出降息等多种措施加以应对。根据笔者上周的统计，这一阶段A股跌幅仅略多于外围市场，基本摆脱极弱的局面。直到本周一，所有的措施终得到响应，A股市场进入了新的周期。
新的周期市场如何发展，结合基本面，笔者认为最大可能性是构筑1664点至2300点的大底。但周一反弹很有可能说明底部构造的左半部分已经结束，进入底部区域的右半部分。另外，从短期技术走向来分析，周一开始的上升只是底部构造的一部分，而不是牛市或大级别反弹的开始。从短期来看，2000点仅具有心理上的阻力，真正的阻力区在2100点和2300点，前者技术上非常重要，2300点则是前期的高点。笔者认为如果基本面配合2300点值得期待。
操作上，建议2100点以下应果断逢低介入，至于板块，笔者仍建议关注能源、有色、矿产、新能源、基建、机械等。
长线资金仍在布局笔者认为，目前限制市场走出大级别行情最主要原因有二：一是救市举措见效还需时间来检验；二是在资金面极为宽松情况下，全球金融格局尚待明朗，入市资金可能推迟。
与一般投资者看法不同的是，目前资金处于极度宽松状态。到目前为止，各国救市资金不下20000万亿美元，我国增量资金至少10000亿人民币，这是市场有可能形成行情的必要条件。但近期围绕全球金融监管问题争议极大，本周将要召开的G20会议有可能就此作出部分安排。但美国现正处于新旧政权交接期，
G20会议前景也不宜过于乐观。
这种不明朗的前景，在笔者看来是延缓场外资金入市的关键。由于A股市场受到外围市场的影响日深，目前启动行情的时机难说成熟。这是笔者认为A股市场目前有可能构筑大底的最主要原因。
但如果我们判断目前市场可能将构筑底部，或处于底部阶段，则长线资金的布局更值得引起高度重视。近期长线资金的布局最典型当属蒙牛乳业和深国商，其他如马应龙收购羚锐股份、五矿投资增持厦门钨业、海螺水泥增持冀东水泥等，也都值得关注。投资者在关注短期股市波动的同时，更应该关注这类收购事件。资本的逐利性都是一致的，逢低买入是投资的基本要诀，战略性的布局意义远大于一般的趋势操作。多年股市的历史已经说明，具有长远眼光的布局，从中期看将带来极大的收益。
救市举措引发反弹近期市场特征是：对所有国际国内重大基本面变化视若无睹，更多受到国内宏观经济的负面影响，市场在巨大的变数面前恐惧不已。
但上周沪深股市对基本面的反映已有异动。上周前半段，国际股市因美国大选临近展开反弹，显然憧憬于新总统上台的新政。各主要股指反弹力度大都在30%以上，香港的H股自低点的反弹接近60%。但A股市场并没有追随周边股市的波动，即将召开的全国经济工作会议传出的一些消息，同样没有对市场产生一丝影响。但周四特别是周五，在外围市场暴跌下A股仍纹丝不动，显示基本面蕴含巨大变化。周末，国务院会议传出“实行积极财政政策和适度宽松货币政策”，要求出台更加有力的扩大国内需求的措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建。自此，基本面的积极变化彻底清晰。
另外，目前市场反弹也与流传平准基金将要推出有直接关系。有传言称，中国社科院国际金融研究中心向高层递交了一份关于稳定股市的建议报告，其中谈及平准基金和救市点位以及涉及个股。虽然无法确信此传言的真伪，但前证监会主席周正庆在一次研讨会上呼吁抓紧建立股市平准基金，因此传言的可靠性较高。
笔者认为，针对性的宏观经济救市措施和有关平准基金这两大举措构成市场的反弹促发诱因。周一的反弹具备基本面的高度配合。由于一年一度的全国经济工作会议即将召开，国务院会议也已确定“实行积极财政政策和适度宽松货币政策”的基调，后期市场极可能进入政策救市措施出台的密集期。
底部构造进入新阶段综合分析市场近几个月的走势，笔者认为，周一的反弹显示管理层救宏观经济和救股市的措施终于得到市场响应，由此市场将进入一个新的阶段。
受到金融危机的影响，全球股市自9月中旬开始进入新一轮下跌行情，到10月中旬进入下跌高峰。我国股市先于境外在月底开展救市，证监会8月27日正式发布“关于修改《上市公司收购管理办法》第六十三条的决定”，决定放宽上市公司控股股东的增持行为；9月初，证监会出台可交换公司债（草案），缓解大小非减持压力；9月中旬，管理层推出降低印花税、汇金入市增持三大银行股票、国资委支持央企增持回购等三大救市措施。显然，到9月中旬全球股市下跌开始之时，我国救市措施基本布置到位。
始于9月中旬的下跌，则与金融危机的发展密切相关。对全球经济衰退的恐慌导致股市暴跌，各国政府则针对金融危机不断出台救市措施。我国政府也不断推出降息等多种措施加以应对。根据笔者上周的统计，这一阶段A股跌幅仅略多于外围市场，基本摆脱极弱的局面。直到本周一，所有的措施终得到响应，A股市场进入了新的周期。
新的周期市场如何发展，结合基本面，笔者认为最大可能性是构筑1664点至2300点的大底。但周一反弹很有可能说明底部构造的左半部分已经结束，进入底部区域的右半部分。另外，从短期技术走向来分析，周一开始的上升只是底部构造的一部分，而不是牛市或大级别反弹的开始。从短期来看，2000点仅具有心理上的阻力，真正的阻力区在2100点和2300点，前者技术上非常重要，2300点则是前期的高点。笔者认为如果基本面配合2300点值得期待。
操作上，建议2100点以下应果断逢低介入，至于板块，笔者仍建议关注能源、有色、矿产、新能源、基建、机械等。
长线资金仍在布局笔者认为，目前限制市场走出大级别行情最主要原因有二：一是救市举措见效还需时间来检验；二是在资金面极为宽松情况下，全球金融格局尚待明朗，入市资金可能推迟。
与一般投资者看法不同的是，目前资金处于极度宽松状态。到目前为止，各国救市资金不下20000万亿美元，我国增量资金至少10000亿人民币，这是市场有可能形成行情的必要条件。但近期围绕全球金融监管问题争议极大，本周将要召开的G20会议有可能就此作出部分安排。但美国现正处于新旧政权交接期，
G20会议前景也不宜过于乐观。
这种不明朗的前景，在笔者看来是延缓场外资金入市的关键。由于A股市场受到外围市场的影响日深，目前启动行情的时机难说成熟。这是笔者认为A股市场目前有可能构筑大底的最主要原因。
但如果我们判断目前市场可能将构筑底部，或处于底部阶段，则长线资金的布局更值得引起高度重视。近期长线资金的布局最典型当属蒙牛乳业和深国商，其他如马应龙收购羚锐股份、五矿投资增持厦门钨业、海螺水泥增持冀东水泥等，也都值得关注。投资者在关注短期股市波动的同时，更应该关注这类收购事件。资本的逐利性都是一致的，逢低买入是投资的基本要诀，战略性的布局意义远大于一般的趋势操作。多年股市的历史已经说明，具有长远眼光的布局，从中期看将带来极大的收益。
