黄金期货下周“开炒”
市场热盼已久的黄金期货终于将在下周三“鸣金开锣”。日前，上海期货交易所对外表示，将于1月9日正式挂牌交易黄金期货。
起价1.4万元由于黄金期货是2008年度首个挂牌交易的商品期货品种，它的上市给2008年期市来了个“开门红”。根据合约及相关业务规则，黄金期货的交易单位为1000克/手，按国内现货金价200元/克计算，黄金期货每手合约价值约20万元，而黄金期货交易保证金为合约价值的7％，理论上来说，投资黄金期货至少要1.4万元。但事实上，普通投资者投资一手黄金期货的资金远不止1.4万元。由于期货交易最忌满仓操作，期货经纪公司往往要求投资者持仓比例为1/2，再加上追加保证金，至少要3.5-4万元。
据了解，黄金期货的挂盘合约月份为2008年6月份至2008年12月份。从上市之日起至2008年12月31日止，黄金期货合约交易手续费暂定为30元/手。交易所对交易中同一客户当天平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取。
即将上市的黄金期货明确规定，自然人客户不能进行实物交割。自然人是除企业法人外的一般投资者，这意味着“散户”不可能把黄金抱回家。此外，黄金期货还增加了自然人客户持仓不允许进入交割月的规定。业内人士表示，自然人客户不能进行实物交割是商品期货的共性，而自然人客户持仓不允许进入交割月，则属于一种特殊的风控措施。上期所相关负责人表示，期货市场的主要功能是价格发现和套期保值，实物交割不是期货交易的主要目的。同时，期货交割规则对不同类型的投资者有一系列要求及规定，这也是期货市场与现货市场的区别。如果自然人客户确实需要购入现货黄金，应该通过银行或现货市场交易等渠道及方式实现。
另外，上期所还选定了标准和约实物交割的黄金品牌，分别为“中金”、“泰山”、“招金”、“紫金”、“灵宝金”、“江铜”、“铁峰”、“铜冠”、“大江”。
市场预热记者了解到，为了控制黄金期货初次登台的风险，交易所将黄金期货合约上市交易最低保证金上调为合约价值的9%，挂盘当日，涨跌停板幅度为正常涨跌停板的二倍（即不超过挂盘基准价的±10%）。如有成交，于下一交易日恢复到正常涨跌停板水平（即不超过前一交易日结算价的±5%）；如当日无成交，下一交易日继续执行前一交易日涨跌停板幅度；如三个交易日无成交，交易所可对挂盘基准价作适当调整。
上期所相关人士表示，9%的保证金是暂时的，一等到交易平稳，就会恢复到7%的水平。同时该人士强调，交易所不鼓励风险承受能力不足的投资者参与黄金期货交易，但希望机构投资者参与，这样也有助于国内外市场接轨。
有期货公司表示，交易所的这种做法，主要是担心黄金期货开炒后，投资者投机气氛太浓，继而造成黄金价格“失真”。目前国际黄金价格已居于高位，受美元汇率急挫的影响，今年1月2日金价创下了857.30美元/盎司的历史新高。此时黄金交易已带有一定风险性，而中国人酷爱黄金，很有可能在初期把黄金期货价格炒得高出国际金价，届时尚不谙熟期货“游戏规则”的国内普通投资者将蒙受巨大损失。
而市场的反应也表明业界的担忧不是“空穴来风”。自从听说黄金期货开炒的消息，再加上1.4万元的最低保证金，许多投资者对黄金期货表现出极大的热情。沪上不少期货公司都接到了希望开户参与黄金期货的申请，据称报名者十分踊跃。此外，在浙江甚至出现了投资者排队开黄金期货账户的情况。有投资者表示，先行者都能攫取好处，希望能抢吃黄金期货这只“螃蟹”。为此，上期所提醒投资者在黄金期货上市初期，仍需加强风险意识。
起价1.4万元由于黄金期货是2008年度首个挂牌交易的商品期货品种，它的上市给2008年期市来了个“开门红”。根据合约及相关业务规则，黄金期货的交易单位为1000克/手，按国内现货金价200元/克计算，黄金期货每手合约价值约20万元，而黄金期货交易保证金为合约价值的7％，理论上来说，投资黄金期货至少要1.4万元。但事实上，普通投资者投资一手黄金期货的资金远不止1.4万元。由于期货交易最忌满仓操作，期货经纪公司往往要求投资者持仓比例为1/2，再加上追加保证金，至少要3.5-4万元。
据了解，黄金期货的挂盘合约月份为2008年6月份至2008年12月份。从上市之日起至2008年12月31日止，黄金期货合约交易手续费暂定为30元/手。交易所对交易中同一客户当天平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取。
即将上市的黄金期货明确规定，自然人客户不能进行实物交割。自然人是除企业法人外的一般投资者，这意味着“散户”不可能把黄金抱回家。此外，黄金期货还增加了自然人客户持仓不允许进入交割月的规定。业内人士表示，自然人客户不能进行实物交割是商品期货的共性，而自然人客户持仓不允许进入交割月，则属于一种特殊的风控措施。上期所相关负责人表示，期货市场的主要功能是价格发现和套期保值，实物交割不是期货交易的主要目的。同时，期货交割规则对不同类型的投资者有一系列要求及规定，这也是期货市场与现货市场的区别。如果自然人客户确实需要购入现货黄金，应该通过银行或现货市场交易等渠道及方式实现。
另外，上期所还选定了标准和约实物交割的黄金品牌，分别为“中金”、“泰山”、“招金”、“紫金”、“灵宝金”、“江铜”、“铁峰”、“铜冠”、“大江”。
市场预热记者了解到，为了控制黄金期货初次登台的风险，交易所将黄金期货合约上市交易最低保证金上调为合约价值的9%，挂盘当日，涨跌停板幅度为正常涨跌停板的二倍（即不超过挂盘基准价的±10%）。如有成交，于下一交易日恢复到正常涨跌停板水平（即不超过前一交易日结算价的±5%）；如当日无成交，下一交易日继续执行前一交易日涨跌停板幅度；如三个交易日无成交，交易所可对挂盘基准价作适当调整。
上期所相关人士表示，9%的保证金是暂时的，一等到交易平稳，就会恢复到7%的水平。同时该人士强调，交易所不鼓励风险承受能力不足的投资者参与黄金期货交易，但希望机构投资者参与，这样也有助于国内外市场接轨。
有期货公司表示，交易所的这种做法，主要是担心黄金期货开炒后，投资者投机气氛太浓，继而造成黄金价格“失真”。目前国际黄金价格已居于高位，受美元汇率急挫的影响，今年1月2日金价创下了857.30美元/盎司的历史新高。此时黄金交易已带有一定风险性，而中国人酷爱黄金，很有可能在初期把黄金期货价格炒得高出国际金价，届时尚不谙熟期货“游戏规则”的国内普通投资者将蒙受巨大损失。
而市场的反应也表明业界的担忧不是“空穴来风”。自从听说黄金期货开炒的消息，再加上1.4万元的最低保证金，许多投资者对黄金期货表现出极大的热情。沪上不少期货公司都接到了希望开户参与黄金期货的申请，据称报名者十分踊跃。此外，在浙江甚至出现了投资者排队开黄金期货账户的情况。有投资者表示，先行者都能攫取好处，希望能抢吃黄金期货这只“螃蟹”。为此，上期所提醒投资者在黄金期货上市初期，仍需加强风险意识。
