近日，美联储宣布，下调联邦基金基准利率75个基点，至 2.25%，为近 3年以来最低利率水平，并暗示未来仍有降息可能。美联储此举为其防止因信贷紧缩而引发长期经济衰退的努力，再度增添砝码。但市场人士却对此有不同的看法
美联储降息工具或失效？
根据利率声明显示，美联储公开市场委员会（FOMC）以8比2的投票结果通过降息75个基点，创下2004年12月以来的低点。2个月前，美联储还通过一次临时会议，紧急降息75个基点。该次操作也是上世纪80年代以来首次。达拉斯联储主席费舍尔和费城联储主席普罗索持不同意见，他们倾向于小幅降息。
还可能降息
会后声明显示，近期的信息显示，经济活动前景已经进一步疲弱。消费者支出的增长已经放缓，而且劳动力市场也呈现疲弱态势。金融市场仍承受巨大压力、信贷状况的紧缩以及房市衰退的加剧，可能会令经济增长在未来几个季度承压。声明中提到，经济增长下行风险依然存在。若有必要，美联储将及时采取行动。这表明除非经济出现复苏，否则有可能进一步降息。
根据最新公布的从创16年低点的营建许可数据来看，房市依然处于严重萧条之中。失业率高企，零售销售疲软，工厂产出意外下滑，暗示房市疲软已经扩散至其他领域，并有迹象显示，经济和市场之间正在形成恶性循环。
相对于之前市场普遍预测的降息100基点不同，小于预期的降幅还表明，美联储对于不断贬值的美元，已经感到不适。美元指数兑一揽子主要货币下滑，令以美元计价的商品和原油价格飙升。
大幅降息背后隐藏风险？
然而，有分析师指出，在博得投资者欢迎的背后，美联储一系列大幅降息的背后，实则隐藏巨大风险。目前正值通胀压力上升之际，如此大刀阔斧，且不止一次的降息，引起一些分析师的担忧。在大宗商品价格持续上升，美元汇率持续下滑，黄金和石油价格也都屡创新高的同时，美国通胀数据也出现进一步恶化。
进入2008年，美联储在不到3个月的时间内，已经将联邦基金利率整整下调了200个基点。一连串的大幅降息举措，将可能加大通胀风险，并使美联储陷入进退两难的境地。美联储一直以来都将控制通胀视为己任，认为控制物价上涨是确保经济健康成长的基本。
有批评家指出，目前的问题不是降息，而是如此频繁地大幅降息。ArgusResearch经济学家RichardYamarone表示，如此激进地放松货币政策将面临巨大风险。他认为，美国经济可能正在衰退，但是在美元大幅贬值，和通胀预期不断增长的情况下，如此大力下调利率是不负责任的行为。目前，核心通胀水平已明显高于外界认为美联储能够接受的水平。另外，如此降息面临的另一大挑战在于，随着利率不断下滑，美联储可能将发现，当经济需要更多刺激的时候，利率下调空间已经所剩无几。
白宫为救市产生分歧
据了解，除了美联储在加紧使用各种手段防止美国经济衰退的同时，美国的议员们也没有闲着。
3月20日纽约州民主党参议员舒默表示，财政部长保尔森对参议员杜德和众议员弗兰克关于希望政府保证再融资贷款的提议表示赞成。杜德两天前表示，政府的承受能力还很充裕。但一位财政部官员和一位白宫发言人都表示，政府对国会的提议并不感兴趣。一些国会议员希望政府能对美国房地产市场提供帮助，保证房屋拥有者能够得到再融资。
包括弗兰克和舒默在内的民主党人表示，保尔森倾向于考虑他们的建议，但是他受制于布什的反对。舒默指出，政府仍不出手干预说明白宫内部已经产生分歧。但布什政府官员对此表示否认，并声明布什和保尔森之间并没有产生裂痕，政府也没有就国会的方案与弗兰克和杜德进行对话。
还可能降息
会后声明显示，近期的信息显示，经济活动前景已经进一步疲弱。消费者支出的增长已经放缓，而且劳动力市场也呈现疲弱态势。金融市场仍承受巨大压力、信贷状况的紧缩以及房市衰退的加剧，可能会令经济增长在未来几个季度承压。声明中提到，经济增长下行风险依然存在。若有必要，美联储将及时采取行动。这表明除非经济出现复苏，否则有可能进一步降息。
根据最新公布的从创16年低点的营建许可数据来看，房市依然处于严重萧条之中。失业率高企，零售销售疲软，工厂产出意外下滑，暗示房市疲软已经扩散至其他领域，并有迹象显示，经济和市场之间正在形成恶性循环。
相对于之前市场普遍预测的降息100基点不同，小于预期的降幅还表明，美联储对于不断贬值的美元，已经感到不适。美元指数兑一揽子主要货币下滑，令以美元计价的商品和原油价格飙升。
大幅降息背后隐藏风险？
然而，有分析师指出，在博得投资者欢迎的背后，美联储一系列大幅降息的背后，实则隐藏巨大风险。目前正值通胀压力上升之际，如此大刀阔斧，且不止一次的降息，引起一些分析师的担忧。在大宗商品价格持续上升，美元汇率持续下滑，黄金和石油价格也都屡创新高的同时，美国通胀数据也出现进一步恶化。
进入2008年，美联储在不到3个月的时间内，已经将联邦基金利率整整下调了200个基点。一连串的大幅降息举措，将可能加大通胀风险，并使美联储陷入进退两难的境地。美联储一直以来都将控制通胀视为己任，认为控制物价上涨是确保经济健康成长的基本。
有批评家指出，目前的问题不是降息，而是如此频繁地大幅降息。ArgusResearch经济学家RichardYamarone表示，如此激进地放松货币政策将面临巨大风险。他认为，美国经济可能正在衰退，但是在美元大幅贬值，和通胀预期不断增长的情况下，如此大力下调利率是不负责任的行为。目前，核心通胀水平已明显高于外界认为美联储能够接受的水平。另外，如此降息面临的另一大挑战在于，随着利率不断下滑，美联储可能将发现，当经济需要更多刺激的时候，利率下调空间已经所剩无几。
白宫为救市产生分歧
据了解，除了美联储在加紧使用各种手段防止美国经济衰退的同时，美国的议员们也没有闲着。
3月20日纽约州民主党参议员舒默表示，财政部长保尔森对参议员杜德和众议员弗兰克关于希望政府保证再融资贷款的提议表示赞成。杜德两天前表示，政府的承受能力还很充裕。但一位财政部官员和一位白宫发言人都表示，政府对国会的提议并不感兴趣。一些国会议员希望政府能对美国房地产市场提供帮助，保证房屋拥有者能够得到再融资。
包括弗兰克和舒默在内的民主党人表示，保尔森倾向于考虑他们的建议，但是他受制于布什的反对。舒默指出，政府仍不出手干预说明白宫内部已经产生分歧。但布什政府官员对此表示否认，并声明布什和保尔森之间并没有产生裂痕，政府也没有就国会的方案与弗兰克和杜德进行对话。
