信诚四季红基金经理管华雨：
上冲高度持谨慎
在明确的政策导向下，A股市场重拾信心，展开恢复性反弹。对此，信诚四季红基金经理管华雨表示，这波反弹的基础是多方面的：第一，如果盈利预测不发生显著下调，市场估值水平调整到了合理区间；第二，资金面紧张的状况随着基金的不断获批有所缓和；第三，大小非流通的限制、IPO和再融资的步伐放缓也减少了股票的供给；第四，外围市场显著回暖。在本来就具备反弹基础的时刻，出现了明显积极的政策信号，触发了这波强烈快速的反弹。
不过，上证综指接近3800点后，股指又出现犹豫。管华雨指出，宏观经济的走向至今仍不明朗，抑制业绩增长的因素也没有明显的变化，这些不确定因素影响着未来的资本市场大趋势。因此，市场反弹到目前点位后，在下有政策强有力的支撑、上有估值和一些不确定因素的压力下会出现反复。而后续市场的表现则取决于这些不确定因素的走向、后续政策的延续等诸多因素。不排除奥运期间市场氛围较好出现上冲行情，但对上冲的高度持较为谨慎的态度。
在第一波反弹普涨行情基本结束后，板块和个股行情也将出现明显的分化。管华雨表示，能源、替代能源、医药等板块在反弹后的估值尚能接受，盈利能力也最为确定，建议超配。
不过，上证综指接近3800点后，股指又出现犹豫。管华雨指出，宏观经济的走向至今仍不明朗，抑制业绩增长的因素也没有明显的变化，这些不确定因素影响着未来的资本市场大趋势。因此，市场反弹到目前点位后，在下有政策强有力的支撑、上有估值和一些不确定因素的压力下会出现反复。而后续市场的表现则取决于这些不确定因素的走向、后续政策的延续等诸多因素。不排除奥运期间市场氛围较好出现上冲行情，但对上冲的高度持较为谨慎的态度。
在第一波反弹普涨行情基本结束后，板块和个股行情也将出现明显的分化。管华雨表示，能源、替代能源、医药等板块在反弹后的估值尚能接受，盈利能力也最为确定，建议超配。
